摩根士丹利分析師認為，近期出現(xiàn)的漲勢可能轉向、跌得更低，未來一到三個月油價甚至可能跌至每桶35美元，然后在石油輸出國組織（OPEC）干預的傳言及空頭可能平倉影響下，下行壓力會有限。

　　摩根士丹利能源大宗商品策略主管Adam Longson預計，今年第四季度原油均價為每桶40美元，這是重要的心理關口，但未來一到三個月油價可能先會下跌，底部是每桶35美元左右。接受CNBC采訪時也說：“我們今年夏初目睹的看漲趨勢可能轉向更為看空。”

　　Longson在報告中指出，最近油價反彈可能加大了近期原油面臨的負面影響，主要源于：

　　油價下跌只提升了煉油商的利潤，這應該會推動其產(chǎn)品供應過剩。

　　沙特降價助長了亞洲的原油需求，應該會推遲必要的減產(chǎn)。

　　供應增加刺激了煉油企業(yè)采購。

　　煉油企業(yè)不愿減產(chǎn)。

　　Longson預計，如果當油價跌到每桶35美元，同時還有大量原油空倉，市場對石油輸出國組織（OPEC）可能行動的猜測就會增加，油價的下行風險應該會有限。至于布倫特原油價格跌到每桶30美元的看空情形，那可能需要更大的基本面變動和宏觀壓力才會成為現(xiàn)實。

　　Longson認為，空頭平倉的主要動力可能是OPEC干預的傳言�，F(xiàn)在有報道稱，在委內(nèi)瑞拉領導下，OPEC已經(jīng)開始重啟談判。如果油價持續(xù)走弱，其他產(chǎn)油國可能對聯(lián)手干預持開放態(tài)度。隨著油市壓力持續(xù)、伊朗產(chǎn)油全面回歸，接近今年12月會議期間，OPEC更有可能采取一些干預行動，但可能性仍低。

　　Longson還認為，即將到期的期貨倉位可能對近期油價很關鍵。其注意到，下周有大量押注每桶38美元到42美元的9月WTI未平倉合約到期。這些空倉平倉可能增加一些油價上行的動力，而任何經(jīng)紀商的被迫拋售都可能增加油價更大幅度回落的風險。

　　另外，Longson還向CNBC表示，明年年中石油市場會達到供需平衡。他注意到，一些美國產(chǎn)油商說在每桶50美元的時候就能增加開采活動。所以持續(xù)一定程度的低油價對美國石油企業(yè)來說還不是末日。