本文來(lái)自微信公眾號(hào)：格上理財(cái)
8月26日晚，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)到底何時(shí)會(huì)再次加息給出了答案——最近數(shù)月的形勢(shì)令加息的可能性增加！全球市場(chǎng)警報(bào)在她的手中拉響，美元升值看來(lái)已成為中長(zhǎng)期趨勢(shì)。
而前幾日，人民幣兌美元匯率中間價(jià)創(chuàng)英國(guó)退歐事件以來(lái)的最大單日跌幅。人民幣自2014年初就開(kāi)啟了貶值趨勢(shì)，今年年初至今，人民幣年化匯率已經(jīng)貶值逾10%。相關(guān)專家認(rèn)為目前人民幣仍未擺脫震蕩貶值的大趨勢(shì)，格上理財(cái)建議投資者及時(shí)進(jìn)行部分海外資產(chǎn)配置，通過(guò)間接持有美元等資產(chǎn)來(lái)規(guī)避單一幣種風(fēng)險(xiǎn)。
人民幣貶值承壓，持有美元資產(chǎn)分散匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
美元持續(xù)性的表達(dá)加息的可能，尤其12月份加息的概率比較大，對(duì)于人民幣來(lái)說(shuō)這是一個(gè)持續(xù)的承壓過(guò)程，國(guó)內(nèi)資本外流的速度基本上可以比較好的貼合人民幣貶值的預(yù)期。在人民幣貶值預(yù)期強(qiáng)烈的背景下，持有美元資產(chǎn)可對(duì)沖單一貨幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)。
人民幣匯率走勢(shì)圖
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| 來(lái)源：WIND，格上理財(cái)研究中心 |
海外市場(chǎng)成熟、波動(dòng)小，投資機(jī)構(gòu)更有經(jīng)驗(yàn)
美國(guó)等成熟資本市場(chǎng)參與者多為機(jī)構(gòu)，相比于個(gè)人，對(duì)投資機(jī)會(huì)的把握更專業(yè)、理性。海外優(yōu)質(zhì)對(duì)沖基金，多數(shù)運(yùn)作年限長(zhǎng)達(dá)20年，跨越多輪經(jīng)濟(jì)周期，歷經(jīng)牛熊考驗(yàn)，擁有穩(wěn)定的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)。美國(guó)道瓊斯指數(shù)近6年走出穩(wěn)步上揚(yáng)的優(yōu)美曲線，收益率為67%；同期上證指數(shù)在寬幅震蕩中跌去8%。投資者同時(shí)買入道指、滬深300指數(shù)，暫不考慮匯率的影響，收益相差75%。可見(jiàn)配置海外更成熟的市場(chǎng)，能獲取長(zhǎng)期穩(wěn)定的超額回報(bào)。
美國(guó)知名對(duì)沖基金舉例
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| 來(lái)源：肯陽(yáng)資本、奧氏資本 |
2010.1-2016.8道瓊斯指數(shù)走勢(shì)圖
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| 來(lái)源：WIND，格上理財(cái)研究中心 |
跨地區(qū)分散配置，提升個(gè)人資產(chǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防御能力
在我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速轉(zhuǎn)型換擋、資本市場(chǎng)尚在逐步修正的今天，進(jìn)行海外投資，可提升自身資產(chǎn)抵御系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。
跨地域國(guó)別、跨資產(chǎn)類別、超配另類資產(chǎn)，資產(chǎn)配置的“黃金三原則”正是國(guó)際上大多數(shù)成功投資者的奧秘。格上理財(cái)建議投資者不僅要將資產(chǎn)分散配置于股票、債券、基金等資產(chǎn)類別，也要覆蓋中國(guó)、美國(guó)等不同國(guó)家和地區(qū)。只有構(gòu)建低相關(guān)性組合，才能在“黑天鵝”來(lái)臨時(shí)更好地分散風(fēng)險(xiǎn)。
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私募大佬紛紛瞄準(zhǔn)海外市場(chǎng)，海外配置將是一大趨勢(shì)
數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，世界高凈值人群擁有54萬(wàn)億美元的財(cái)富總量，24%投向了海外資產(chǎn)；照此推算，整體海外配置的金額為13萬(wàn)億美元。而中國(guó)高凈值人群的財(cái)富總量是4.4萬(wàn)億美元，但只有5%投向了海外，相當(dāng)于僅有2.2千億美元用于海外資產(chǎn)配置。
隨著近兩年中國(guó)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的快速發(fā)展，資本的逐利特性逐步顯現(xiàn)，內(nèi)地私募“出�！备羌涌炝瞬椒�。數(shù)據(jù)顯示，從2012年起至今，先后有46只境外基金成立，重陽(yáng)、星石等國(guó)內(nèi)優(yōu)秀私募管理人均將目光投向了海外市場(chǎng)這塊蛋糕。
伴隨高凈值個(gè)人投資者可支配財(cái)富的增長(zhǎng)以及投資者資產(chǎn)配置理念的逐步增強(qiáng),成熟的國(guó)內(nèi)高凈值人群海外資產(chǎn)配置金額及比例均有很大提升空間，這也將是中國(guó)資本市場(chǎng)逐步成熟及完善的一個(gè)大趨勢(shì)。
FOF是個(gè)人投資者當(dāng)前布局海外的正確姿勢(shì)
而在海外投資正處于逐步發(fā)展階段的今天，個(gè)人海外投資面臨兩大困局：一是信息不對(duì)稱，個(gè)人難以判別海外市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)、優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)及產(chǎn)品；二是資源不對(duì)稱，投資門檻過(guò)高，個(gè)人很難參與其中。因此，海外資產(chǎn)配置并不是一件簡(jiǎn)單事情，格上理財(cái)建議投資者借力FOF進(jìn)行海外布局。
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