9月8日，第四屆互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新趨勢(shì)峰會(huì)在上海隆重召開。此次峰會(huì)邀請(qǐng)了監(jiān)管單位、政府的諸位領(lǐng)導(dǎo)，以及第三方支付平臺(tái)和國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)代表。旨在探討互聯(lián)網(wǎng)金融、移動(dòng)支付、電子商務(wù)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)的未來(lái)發(fā)展方向，剖析行業(yè)最新政策，為推行業(yè)健康快速發(fā)展提供價(jià)值觀點(diǎn)與新的思路。
中國(guó)電子商務(wù)協(xié)會(huì)理事、中國(guó)電子商務(wù)協(xié)會(huì)互聯(lián)網(wǎng)金融研究院副秘書長(zhǎng)龔麗出席了本次峰會(huì)，并在峰會(huì)上進(jìn)行了“互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)是對(duì)規(guī)律和原則的敬畏”的主題發(fā)言。她表示，目前，進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的資金方，多是理性的帶著技術(shù)團(tuán)隊(duì)和背景資源的專業(yè)選手，膽大妄為的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，靠專業(yè)性和合規(guī)性說(shuō)話的時(shí)期到到來(lái)。對(duì)于今后互金行業(yè)發(fā)展的底線，她進(jìn)一步指出，一是要堅(jiān)持不破不立與道法自然相結(jié)合的思維方式；二是要堅(jiān)持差異定位和金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的存在原則；三是要堅(jiān)持管得住自己的運(yùn)營(yíng)底限。
以下為演講全部?jī)?nèi)容：
大家上午好。我是中國(guó)電子商務(wù)協(xié)會(huì)互聯(lián)網(wǎng)金融研究院的龔麗，非常感謝主辦方的邀請(qǐng)，來(lái)這里跟大家分享一下我對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新趨勢(shì)的一點(diǎn)體會(huì)和想法，希望我的發(fā)言能有點(diǎn)借鑒和參考價(jià)值，沒(méi)有浪費(fèi)大家的寶貴時(shí)間。我今天要講的主題是:互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)是對(duì)規(guī)律和原則的敬畏。
經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融從萌芽期，到叢林期，再到去年年底監(jiān)管征求意見稿的出臺(tái)和今年的摸底排查，以至于直到今天仍在進(jìn)行的大批不合規(guī)平臺(tái)、不專業(yè)從業(yè)者的轉(zhuǎn)型、退出、倒閉、跑路，可以說(shuō)近期是互聯(lián)網(wǎng)金融最難熬的時(shí)期，但同時(shí)也是最好的時(shí)期。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2016年8月31日，我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量達(dá)4202家，在運(yùn)營(yíng)平臺(tái)1847家，8月新增平臺(tái)共計(jì)10家，新增平臺(tái)數(shù)量低于七月，環(huán)比下降28.57%，8月P2P網(wǎng)貸行業(yè)全國(guó)成交額為1629.39億，環(huán)比上升5.12%，同比上漲67.18%。因?yàn)楝F(xiàn)在進(jìn)入行業(yè)的資方，更多的不再是缺資金的房地產(chǎn)商、營(yíng)造利好消息的上市公司、追逐熱點(diǎn)的投資機(jī)構(gòu)、和缺乏深思熟慮實(shí)體企業(yè)主，而是更理性的帶著技術(shù)團(tuán)隊(duì)和背景資源的專業(yè)選手。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者經(jīng)過(guò)幾輪大浪淘沙，互聯(lián)網(wǎng)金融高管也終于明白了游戲規(guī)則和玩法，明白了創(chuàng)新并不是無(wú)視原則的鉆空子、造概念、編故事和生造一些不成立的、自欺欺人的業(yè)務(wù)模型和業(yè)務(wù)流程�，F(xiàn)在，那些明知道有巨大風(fēng)險(xiǎn)還懷有僥幸心理想撈一筆快錢跑的事情少了，那些只關(guān)注收益不關(guān)注本金給風(fēng)險(xiǎn)加杠桿的事少了，那些仗著年輕敢作敢為罔顧投資人和理財(cái)客戶利益的事少了。所謂 “黎明前最黑暗，成功前最渺�！�，所以在這個(gè)黎明前的黑夜，我們可以欣喜的看到：雖然這行業(yè)比前兩年難生存了，一邊是銀行的資產(chǎn)荒，一邊是互金企業(yè)管理者擔(dān)憂資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)；但是，膽大妄為的時(shí)期過(guò)去了，無(wú)知無(wú)畏的時(shí)期過(guò)去了，靠專業(yè)性和合規(guī)性說(shuō)話的時(shí)期到來(lái)了，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》的出臺(tái)，承認(rèn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的身份，大家已經(jīng)明白了互聯(lián)網(wǎng)金融該怎么做。
之此前很少有哪個(gè)行業(yè)，像互金行業(yè)這樣，自始之初就有廣泛的行業(yè)研討和同業(yè)交流，互金企業(yè)一直在抱團(tuán)取暖，一直在相互關(guān)注，一直在密集地發(fā)出自己的聲音，在這樣頻繁的相互探討和交流合作中，從業(yè)者、專業(yè)研究人員和傳統(tǒng)金融系統(tǒng)可以說(shuō)已經(jīng)形成了三點(diǎn)共識(shí)：
第一、透過(guò)現(xiàn)象看本質(zhì)�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融這一以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用、客戶接觸方式創(chuàng)新、個(gè)體對(duì)個(gè)體的資金互助咨詢中介自居的新興行業(yè)，其本質(zhì)仍然是金融，要遵循金融專業(yè)的規(guī)律和原則。從P2P、第三方支付、眾籌、虛擬貨幣等概念開始，到互聯(lián)網(wǎng)金融，到大數(shù)據(jù)風(fēng)控、到金融科技Fintech，到供應(yīng)鏈金融和區(qū)塊鏈，如果再加上零零散散的像P2B、P2C等各種概念，互聯(lián)網(wǎng)金融從來(lái)不缺創(chuàng)新和概念包裝，但無(wú)論把一項(xiàng)業(yè)務(wù)說(shuō)的多么復(fù)雜或是華麗，終歸繞不過(guò)去的是你做的事就是資金融通。多次資產(chǎn)打包、重復(fù)產(chǎn)品包裝、做各種通道業(yè)務(wù)的障眼法，即使繞得過(guò)監(jiān)管，卻繞不過(guò)傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理。無(wú)論是銀行、基金、證券還是如今的P2P、眾籌，無(wú)論以怎樣的形式包裝產(chǎn)品，無(wú)論投資者持有的是債權(quán)還是股權(quán)，最終目的都是放款取息。本質(zhì)就是調(diào)動(dòng)足夠多高凈值人群的資源，去資助有資源需求有發(fā)展?jié)摿Φ娜巳海?shí)現(xiàn)利益分享。至于這個(gè)高凈值人群是少數(shù)大佬，還是富人，或者是來(lái)自于小康家庭，不管是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)，還是社交聚會(huì)，或者是街頭傳單，都不重要，這都是不同社會(huì)形態(tài)和技術(shù)階段下的形式，干的事還是一樣：由專職伯樂(lè)進(jìn)行判斷和牽頭，找出千里馬，找出能還錢給息的人群，資助他們。而在此之上的打包打包再打包，杠桿杠桿加杠桿，做資產(chǎn)證券化的業(yè)務(wù)以實(shí)現(xiàn)打包資產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、信托資產(chǎn)、基金份額等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓，基本是金融行業(yè)系統(tǒng)內(nèi)的零效益資金流動(dòng)，自詡為聰明人和專業(yè)伯樂(lè)之間互斗的零和游戲。就像是邁克爾·巴里雖然在2008年全球金融危機(jī)中贏了，卻沒(méi)有給美國(guó)創(chuàng)造社會(huì)價(jià)值一樣。
第二、通過(guò)價(jià)值看定位�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融并沒(méi)有創(chuàng)造性的解決信息不對(duì)稱的問(wèn)題，或是存在打破某些行業(yè)壟斷的可能性，我們存在的基礎(chǔ)還是依靠客戶定位的錯(cuò)層�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)手段，實(shí)際上降低了多少客戶對(duì)客戶的交易成本？從現(xiàn)存企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況來(lái)看，資產(chǎn)端互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶并不比銀行客戶更受益。正相反，我們的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)為了給自己獲得增信，為了生存和競(jìng)爭(zhēng)壓力，反而投入了巨大的甚至自身難以承受的運(yùn)營(yíng)成本、人力成本和營(yíng)銷費(fèi)用，試問(wèn)有幾家互金企業(yè)是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)盈利的？互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用并不是互金企業(yè)的特權(quán)，傳統(tǒng)金融也有互聯(lián)網(wǎng)，互金企業(yè)也有很多缺乏互聯(lián)網(wǎng)思維�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融得以存在的基礎(chǔ)和價(jià)值，在于我們做了傳統(tǒng)金融不愿做的臟活、累活、體力活，招攬了被銀行拒之門外的客戶，真正為小微企業(yè)主和個(gè)體工商戶提供了雖然價(jià)格更高，但他們確實(shí)緊迫需要的金融服務(wù)�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融的區(qū)別不在于誰(shuí)廣告做得更吸引人，也不在于誰(shuí)APP客戶更多，而在于客戶定位不同�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的資產(chǎn)端客戶，是銀行挑剩下的，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的理財(cái)端客戶，是看中高收益且時(shí)刻保持懷疑態(tài)度的，所以雖然監(jiān)管要求不允許承諾保本保息，但實(shí)際上，只要機(jī)構(gòu)還能存活，大多是拿自己的利潤(rùn)、資本金、甚至是拆東墻補(bǔ)西墻覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的方式來(lái)補(bǔ)償理財(cái)客戶收益，都在暗示明示甚至賭咒發(fā)誓保本保息，除了破罐子破摔瀕臨破產(chǎn)的公司，沒(méi)有哪家互金企業(yè)敢說(shuō):“對(duì)不起,我們這筆投資虧了,按照理財(cái)合同,您的收益甚至本金都沒(méi)了�！鄙踔粱ソ鹌髽I(yè)的負(fù)責(zé)人很少有人敢關(guān)機(jī)，因?yàn)椤笆?lián)”這詞太可怕，做老板的在各種群里每天打卡，讓大家知道“我還在”。這難道就是創(chuàng)新的結(jié)果嗎？這難道就是所謂的互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)嗎？不，這是信用背書不同導(dǎo)致的客戶定位不同。正因?yàn)槲覀兎⻊?wù)于促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的但征信情況一般的小微企業(yè)主和個(gè)體工商戶，所以金融這一調(diào)動(dòng)經(jīng)濟(jì)力量的大門向我們打開了，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》中不難看出:“小額、普惠”，就是給我們的定位。
第三、依靠監(jiān)管謀發(fā)展�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融當(dāng)初的迅速膨脹野蠻生長(zhǎng)，和如今的存量平臺(tái)數(shù)字的銳減，原因都是平臺(tái)的業(yè)務(wù)本身具有融資造血的能力、監(jiān)管難度大、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，并且還有大批光腳的踏進(jìn)來(lái)之后穿上了鞋，還不走正路，不顧整個(gè)行業(yè)的死活惡性競(jìng)爭(zhēng)，騙兩年后雖穿著高級(jí)訂制卻仍堅(jiān)持光腳漢的作風(fēng)。無(wú)論是監(jiān)管征求意見稿的推出、專項(xiàng)整治摸底排查的行動(dòng)，還是八月《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》的正式頒布，在這期間有大批平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)或者轉(zhuǎn)型退出。行業(yè)里也有些發(fā)展良好的平臺(tái)，也是帶著先天疾病的，他們或許不像那些掛羊頭賣狗肉的純騙子平臺(tái)做龐氏騙局，但羊肉里摻了多少狗肉？債權(quán)能否匹配？是否存在自融和關(guān)聯(lián)交易？有多少資金是真正用來(lái)放款做宣稱的業(yè)務(wù)，有多少理財(cái)客戶資金是用來(lái)維持平臺(tái)運(yùn)營(yíng)、做巨額的廣告投放？平臺(tái)實(shí)際控制人實(shí)繳了多少注冊(cè)資本金、出資了多少平臺(tái)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用？他們是真正做互聯(lián)網(wǎng)金融，還是打著互聯(lián)網(wǎng)金融的旗號(hào)融資后做傳統(tǒng)金融的業(yè)務(wù)？我想，從業(yè)者大多心知肚明。平臺(tái)自身資金與出借人、借款人資金通過(guò)銀行存管的方式做資金隔離，只是保持平臺(tái)正常運(yùn)營(yíng)，保護(hù)職業(yè)經(jīng)理人安全的基本要求。但面對(duì)這一基本要求，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的老賬亂賬一塌糊涂，摘不干凈、說(shuō)不清楚，做起來(lái)遮遮掩掩、含含糊糊，并且銀行由于系統(tǒng)開發(fā)投入成本大，收益低，也對(duì)小平臺(tái)缺乏足夠的興趣，再加上很多平臺(tái)實(shí)際控制人的草根屬性、民營(yíng)屬性和因?yàn)橘Y金短缺才加入互金大營(yíng)的初始動(dòng)力，以及傳統(tǒng)金融系統(tǒng)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)于央企、國(guó)企、上市公司、著名投資機(jī)構(gòu)背景的看中，所以合規(guī)必然會(huì)迎來(lái)陣痛、慘痛和一地雞毛。但是我認(rèn)為，“監(jiān)管”并不是造成行業(yè)形勢(shì)不好、平臺(tái)難以為繼的原因，監(jiān)管只是挖開病灶，阻止風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題繼續(xù)累積，讓這些不合規(guī)、沒(méi)有運(yùn)營(yíng)管理能力的平臺(tái)及早認(rèn)清形勢(shì)、認(rèn)清自己，讓良幣驅(qū)逐劣幣，給有能力的、負(fù)責(zé)任的平臺(tái)一個(gè)干凈的、良性競(jìng)爭(zhēng)的生存空間。
基于這三點(diǎn)共識(shí)和互聯(lián)網(wǎng)金融的生存和發(fā)展現(xiàn)狀，再來(lái)思考金融創(chuàng)新、應(yīng)用創(chuàng)新乃至業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新，哪些是大膽的突破？哪些是有益的嘗試？哪些是毫無(wú)意義的教訓(xùn)和犧牲？又有哪些是已經(jīng)被禁止被淘汰的東西又改頭換面粉墨登場(chǎng)？其實(shí)，固有的，未必都是對(duì)的；創(chuàng)新的，也未必都是好的。更何況在中國(guó)市場(chǎng)上，一旦有一種新興事物生存下來(lái)，必然會(huì)伴隨而生的是一大群抄襲者、模仿者，甚至是打著和你相同旗號(hào)的欺騙者。那么，怎樣以前車之鑒少走彎路、錯(cuò)路，少做無(wú)謂的犧牲，不存僥幸心理希望以欺騙實(shí)現(xiàn)大而不倒呢？對(duì)此我有三點(diǎn)想法：
第一、堅(jiān)持不破不立與道法自然相結(jié)合的思維方式。毛主席在《新民主主義論》提出“不破不立，不塞不流，不止不行，它們之間的斗爭(zhēng)是生死斗爭(zhēng)�！彼^創(chuàng)新，就是要打破傳統(tǒng)的、固有的，然后才能建立新的。不批評(píng)舊事物就不能發(fā)展，但是在創(chuàng)新之前我們先要想清楚的是，我們創(chuàng)新的依據(jù)是什么，我們遵循了什么樣的原則，掌握了什么樣的規(guī)律，而不是在隨心所欲、天馬行空的編造一廂情愿的故事。老子講“人法地，地法天，天法道，道法自然”，從事一個(gè)行業(yè)就是遵循這個(gè)行業(yè)的自然規(guī)律�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融被視為“影子銀行”也好，“替代性金融”也罷，既然做的是資金融通的事情，就是要控制風(fēng)險(xiǎn)、管理人性，以專業(yè)性保障穩(wěn)健與安全是第一位的。
第二、堅(jiān)持差異定位和金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的存在原則。每一棵小樹能抵御風(fēng)吹日曬、狂風(fēng)暴雨，依靠深植于土地的龐大根系，那么，互聯(lián)網(wǎng)金融的根系是什么？是快速，是高效，是促進(jìn)信息對(duì)稱，是降低溝通成本，是打破資源壟斷，是服務(wù)于有需求但被忽略的廣大低凈值人群，最終實(shí)現(xiàn)調(diào)動(dòng)資金注入實(shí)體企業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而不能淪為文字游戲、概念游戲、數(shù)字游戲和規(guī)避監(jiān)管的套路。互聯(lián)網(wǎng)金融這些年的發(fā)展進(jìn)入一個(gè)悖論，其宣稱的優(yōu)勢(shì)是縮短流程、減少服務(wù)層級(jí)，實(shí)現(xiàn)出借人和借款人的直接對(duì)接，這就要求其本身具有極強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。但由于民營(yíng)的互金企業(yè)自身信用背書不強(qiáng)、風(fēng)控能力不強(qiáng)、資金流轉(zhuǎn)能力不強(qiáng)，于是就有了保險(xiǎn)、擔(dān)保、第三方風(fēng)控、第三方支付等各種第三方服務(wù)層級(jí)，搞得比傳統(tǒng)金融流程更復(fù)雜，利潤(rùn)分成的機(jī)構(gòu)更多，這本身就與其宣稱的優(yōu)勢(shì)相違背。如果在客戶定位上沒(méi)有差異，在業(yè)務(wù)流程上沒(méi)有更加快速高效，在成本控制上沒(méi)有更廉價(jià)，在最終結(jié)果上沒(méi)有與實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生相關(guān)性，那么，這種創(chuàng)新存活的理由在哪里？
第三、堅(jiān)持管得住自己的運(yùn)營(yíng)底限。今年5月，P2P的鼻祖Lending Club的聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO宣布辭職，原因是他將2200萬(wàn)美金的近優(yōu)質(zhì)貸款出售給了不符合規(guī)定的投資人。CEO的一次違規(guī)操作，導(dǎo)致高管離職、股價(jià)暴跌、壞賬高企。8月8日，lending club公布第二季度財(cái)報(bào)，稱公司今年二季度虧損了8140萬(wàn)美元，合每股虧損21美分，超出虧損預(yù)期，CFO同日宣布離職。這不是個(gè)案，也不是遠(yuǎn)在美國(guó)的故事，而是在中國(guó)的互金行業(yè)經(jīng)常上演的內(nèi)容。有多少互金企業(yè)的實(shí)際控制人想有一番作為，并且有能力有團(tuán)隊(duì)去做好這項(xiàng)事業(yè)，精密計(jì)算、梳理流程、防范風(fēng)險(xiǎn)，各種風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)都想到了，唯有一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)考慮，那就是自己的權(quán)限太大。金融經(jīng)營(yíng)的是風(fēng)險(xiǎn)，管理的是人性，有多少運(yùn)營(yíng)表現(xiàn)在行業(yè)非常優(yōu)秀的平臺(tái)，他們的老板，防住了客戶的欺詐，管住了員工的貪念，卻控制不了自己的膨脹。一時(shí)風(fēng)口上的成功，讓不少老板覺(jué)得無(wú)所不能，覺(jué)得一切盡在掌控，覺(jué)得自己是神，所以膽子越來(lái)越大，做事越來(lái)越不講規(guī)矩，越來(lái)越獨(dú)斷專行，越來(lái)越在各種場(chǎng)合一擲千金，公司員工沒(méi)人能管也沒(méi)人敢管他，最后的結(jié)果是發(fā)現(xiàn)自己并不是神的時(shí)候，一切悔之晚矣。所以，不要太相信自己的自我管理能力，與其信任自己，不如交給制度。
以上三點(diǎn)行業(yè)共識(shí)和三點(diǎn)創(chuàng)新底線，是我去互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)調(diào)研、與行業(yè)從業(yè)者打交道的一點(diǎn)想法。再次感謝會(huì)議主辦方的邀請(qǐng)，感謝參會(huì)的各位嘉賓耐心聽我講完，希望互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在國(guó)家各部委的聯(lián)合監(jiān)管和銀監(jiān)會(huì)的具體指導(dǎo)下，能走得越來(lái)越遠(yuǎn)，越來(lái)越穩(wěn)健。
