新華社北京１１月２４日專電（記者劉開雄）近年來，隨著我國(guó)各級(jí)政府引導(dǎo)基金快速發(fā)展，如何提高政府引導(dǎo)基金運(yùn)行效率，實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)和市場(chǎng)效益雙贏成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

清科集團(tuán)副總裁、清科母基金董事總經(jīng)理符星華認(rèn)為，政府引導(dǎo)基金發(fā)揮杠桿作用，吸引社會(huì)資本參與的同時(shí)，更需要引入市場(chǎng)化運(yùn)作的體制和機(jī)制，做到“軟硬兼施”。

符星華指出，得益于我國(guó)私募股權(quán)行業(yè)的快速發(fā)展，我國(guó)股權(quán)投資領(lǐng)域積累了豐富的人才、資金、管理等資源，這為政府引導(dǎo)基金市場(chǎng)化提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，“政府引導(dǎo)基金在盤活財(cái)政存量資金，引導(dǎo)社會(huì)資本投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)方面作用明顯�！�

但從實(shí)踐上看，各地方引導(dǎo)基金發(fā)展效果參差不齊，部分引導(dǎo)基金與市場(chǎng)化的ＦＯＦｓ（即母基金或“基金中的基金”）存在較大差距。“有些地方政府會(huì)要求本地的政府引導(dǎo)基金只能投資于本地的某些領(lǐng)域。”符星華指出，這使得引導(dǎo)基金在尋找項(xiàng)目上變得更加困難，而且會(huì)因?yàn)樵诋?dāng)?shù)卣也坏胶庙?xiàng)目，導(dǎo)致一些優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)不敢與引導(dǎo)基金合作。

符星華提出，政府引導(dǎo)基金的市場(chǎng)化運(yùn)作就是以母基金為桿杠，不僅是引入創(chuàng)投機(jī)構(gòu)資本作為“硬件”，放大政府引導(dǎo)基金規(guī)模，更需引入市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的開發(fā)投資項(xiàng)目、專業(yè)調(diào)查、市場(chǎng)化運(yùn)作、投后管理與監(jiān)督等“軟件”，“通過‘軟硬兼施’，實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)與經(jīng)濟(jì)效益的雙贏�！�

目前，我國(guó)有些地方已經(jīng)開始探索政府引導(dǎo)基金運(yùn)行的新模式�！暗胤秸�府提供統(tǒng)一的場(chǎng)所和集中服務(wù)，配資引導(dǎo)基金作為母基金，吸引符合這些地方區(qū)域發(fā)展特點(diǎn)和行業(yè)投資特點(diǎn)的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在當(dāng)?shù)卦O(shè)立子基金，形成區(qū)域性的‘基金小鎮(zhèn)’�！狈�星華認(rèn)為，這不僅能夠滿足地方政府在稅收等方面的需要，尊重各創(chuàng)投基金的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，同時(shí)發(fā)揮聚集效應(yīng)，帶動(dòng)區(qū)域性投資發(fā)展，具有較強(qiáng)的區(qū)域輻射能力。

符星華認(rèn)為，政府引導(dǎo)基金未來將會(huì)在政策與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的引導(dǎo)下逐步走向市場(chǎng)化，這將提升引導(dǎo)基金管理團(tuán)隊(duì)的運(yùn)營(yíng)水平與專業(yè)能力，有效地解決創(chuàng)投企業(yè)募資困難問題，鼓勵(lì)更多的社會(huì)資本參與新興產(chǎn)業(yè)投資。